2025年8月3日至8月8日，上证综指上涨2.11%，深证成指上涨1.25%，创业板指上涨0.49%。其中申万机械设备上涨5.37%，相较沪深300指数跑赢4.13pct，在31个申万一级行业中排名第3。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨6.50%/5.60%/3.62%/6.21%/3.53%。
低空经济板块：石家庄市政府办公室印发《石家庄市低空经济产业发展规划（2025-2030年）》，提出打造全国低空飞行器重要生产基地、全国无人机通信技术装备研发生产基地、全国低空经济应用场景样板城市、华北地区低空飞行器测试运维培训服务基地四个定位，目标到2027年，全市低空经济企业达到100家以上，营业收入达到100亿元；到2030年，低空经济企业达到150家以上，营业收入达到150亿元，多元化低空生态应用场景更加丰富，标志性应用场景达到20个以上。此外，江苏无锡、苏州促低空经济法规获批，以强化服务为重点、把安全保障放首位，以协同立法为区域发展低空经济提供法治保障。各地规划及法规的出台，为低空经济行业的发展奠定了坚实的政策和法律基础，有力推动低空的健康发展。
机械设备板块：当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。其中国内销量7306台，同比增长17.2%；出口量9832台，同比增长31.9%。2025年1—7月，共销售挖掘机137658台，同比增长17.8%；其中国内销量72943台，同比增长22.3%；出口64715台，同比增长13%。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。
低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。
机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。
全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。